在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)浪潮的澎湃中，上市公司作為市場(chǎng)的中流砥柱，其對(duì)外擔(dān)保的步履愈發(fā)鏗鏘。然而，對(duì)外擔(dān)保行為在助力公司業(yè)務(wù)拓展和資金周轉(zhuǎn)的同時(shí)，卻也暗藏風(fēng)險(xiǎn)之淵。上市公司違規(guī)擔(dān)保引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，公司及相關(guān)責(zé)任人員存在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取監(jiān)管措施或處罰的風(fēng)險(xiǎn)，其背后反映的是一系列公司治理的缺陷。違規(guī)擔(dān)保一方面可能引發(fā)債務(wù)危機(jī)，影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，一方面信息披露違法違規(guī)公司被立案調(diào)查影響正常資本市場(chǎng)運(yùn)作，公司面臨暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。因此，上市公司對(duì)外擔(dān)保的規(guī)范與治理，對(duì)于公司化解風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健前行至關(guān)重要。
一、對(duì)外擔(dān)保決策程序與權(quán)限
1. 決策程序
上市公司為他人提供擔(dān)保，必須首先經(jīng)過(guò)公司內(nèi)部的決策程序。根據(jù)《公司法》和公司章程的規(guī)定，這一決策程序通常由董事會(huì)或股東大會(huì)負(fù)責(zé)。《公司法》規(guī)定，如果公司章程對(duì)投資或者擔(dān)保的總額及單項(xiàng)投資或者擔(dān)保的數(shù)額有限額規(guī)定，上市公司在對(duì)外擔(dān)保時(shí)不得超過(guò)這一限額。公司為公司股東或者實(shí)際控制人提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東大會(huì)決議。此外，被擔(dān)保的股東或?qū)嶋H控制人不得參加關(guān)于該擔(dān)保事項(xiàng)的表決。該項(xiàng)表決由出席會(huì)議的其他股東所持表決權(quán)的過(guò)半數(shù)通過(guò)。
上市公司對(duì)控股子公司、參股公司、關(guān)聯(lián)方、其他第三方的擔(dān)保，以及上市公司控股子公司對(duì)上市公司合并報(bào)表范圍外的主體提供擔(dān)保，均需要遵循相應(yīng)的決策程序。對(duì)外擔(dān)保的范圍包括（1）上市公司為他人提供的擔(dān)保，包括上市公司對(duì)控股子公司的擔(dān)保；（2）上市公司控股子公司為上市公司并表范圍外的主體提供的擔(dān)保；（3）控股子公司為上市公司并表范圍內(nèi)的主體提供的擔(dān)保。上市公司針對(duì)前述兩項(xiàng)范圍，均需要在上市公司層面進(jìn)行審議披露程序。針對(duì)第三項(xiàng)范圍，子公司層面履行內(nèi)部決策程序，上市公司履行披露義務(wù)即可。
【條文速遞】
《上市公司監(jiān)管指引第8號(hào)——上市公司資金往來(lái)、對(duì)外擔(dān)保的監(jiān)管要求》
第十五條 上市公司控股子公司對(duì)于向上市公司合并報(bào)表范圍之外的主體提供擔(dān)保的，應(yīng)視同上市公司提供擔(dān)保，上市公司應(yīng)按照本章規(guī)定執(zhí)行。
第二十七條 本指引下列用語(yǔ)的含義：
（一）本指引所稱“對(duì)外擔(dān)保”，是指上市公司為他人提供的擔(dān)保，包括上市公司對(duì)控股子公司的擔(dān)保。
（二）本指引所稱“上市公司及其控股子公司的對(duì)外擔(dān)保總額”，是指包括上市公司對(duì)控股子公司擔(dān)保在內(nèi)的上市公司對(duì)外擔(dān)保總額與上市公司控股子公司對(duì)外擔(dān)保總額之和。
2.擔(dān)保限額
以深市創(chuàng)業(yè)板為例，《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（2024年修訂）第7.1.14條規(guī)定，達(dá)到以下標(biāo)準(zhǔn)的擔(dān)保事項(xiàng)需提交股東大會(huì)審議：
（1）單筆擔(dān)保額超過(guò)公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10%的擔(dān)保；
（2）公司及其控股子公司的提供擔(dān)保總額，超過(guò)上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)50%以后提供的任何擔(dān)保；
（3）連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)擔(dān)保金額超過(guò)公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的50%且絕對(duì)金額超過(guò)5000萬(wàn)元；
（4）當(dāng)上市公司連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)擔(dān)保金額超過(guò)公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的30%，視為特殊擔(dān)保情形，需要由股東大會(huì)作出決議，并經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過(guò)。
【擔(dān)保金額和擔(dān)保總額的計(jì)算口徑】
（1）關(guān)于擔(dān)保金額的定義：擔(dān)保金額特指單筆擔(dān)保合同中明確約定的具體金額。對(duì)于連續(xù)12個(gè)月內(nèi)的累計(jì)擔(dān)保金額計(jì)算，其計(jì)算公式為：本次擔(dān)保金額+審議本次擔(dān)保前12個(gè)月內(nèi)所有尚未終止的擔(dān)保合同中所載明的金額總和（其中也包括任何違規(guī)擔(dān)保的金額）。
（2）擔(dān)保總額的計(jì)算方式：公司及其子公司對(duì)外擔(dān)保余額合計(jì)（但排除公司對(duì)子公司提供的擔(dān)保）+公司對(duì)子公司的擔(dān)保余額合計(jì)+子公司對(duì)子公司的擔(dān)保余額合計(jì)。注意這一總額的計(jì)算中不包括子公司對(duì)上市公司的擔(dān)保。
二、對(duì)外擔(dān)保信息披露要求
1. 信息披露一般要求
上市公司提供擔(dān)保，經(jīng)審議批準(zhǔn)的對(duì)外擔(dān)保，應(yīng)在證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體和證券交易所的網(wǎng)站上及時(shí)公布。信息披露應(yīng)當(dāng)保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。
2. 對(duì)外擔(dān)保信披具體要求
上市公司在對(duì)外擔(dān)保的信息披露環(huán)節(jié)，主要有兩種披露形式：一是單項(xiàng)擔(dān)保信息披露，針對(duì)每一次擔(dān)保行為單獨(dú)發(fā)布公告，內(nèi)容涵蓋擔(dān)保的基本概況、擔(dān)保事項(xiàng)審議程序、擔(dān)保的主債務(wù)人、擔(dān)保的核心條款等細(xì)節(jié)；二是匯總式擔(dān)保信息披露，即年度擔(dān)保額度公告和股東大會(huì)決議，側(cè)重于上市公司對(duì)其子公司擔(dān)保的集中管理授權(quán)，披露的內(nèi)容包括被擔(dān)保人、預(yù)計(jì)提供擔(dān)保額度等。
《8號(hào)指引》對(duì)上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露有更為明確的要求，其要求披露的內(nèi)容包括董事會(huì)或者股東大會(huì)決議、截止信息披露日上市公司及其控股子公司對(duì)外擔(dān)保總額、上市公司對(duì)控股子公司提供擔(dān)保的總額。
3. 持續(xù)性披露
上市公司有預(yù)計(jì)年度擔(dān)保額度，后續(xù)進(jìn)展仍需持續(xù)披露。以深市創(chuàng)業(yè)板為例，上市公司為其控股子公司提供擔(dān)保，如每年發(fā)生數(shù)量眾多、需要經(jīng)常訂立擔(dān)保協(xié)議而難以就每份協(xié)議提交董事會(huì)或者股東大會(huì)審議的，上市公司可以預(yù)計(jì)未來(lái)十二個(gè)月的新增擔(dān)保總額度，并提交股東大會(huì)審議，前述擔(dān)保事項(xiàng)實(shí)際發(fā)生時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露，任一時(shí)點(diǎn)的擔(dān)保余額不得超過(guò)股東大會(huì)審議通過(guò)的擔(dān)保額度。
對(duì)于已披露的擔(dān)保事項(xiàng)，如果出現(xiàn)被擔(dān)保人于債務(wù)到期后十五個(gè)交易日內(nèi)未履行還款義務(wù)或者被擔(dān)保人出現(xiàn)破產(chǎn)、清算或者其他嚴(yán)重影響還款能力的情形時(shí)，公司應(yīng)及時(shí)披露。
三、從監(jiān)管案例探尋對(duì)外擔(dān)保治理要點(diǎn)
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違規(guī)擔(dān)保情形 |
違規(guī)案例介紹 |
治理要點(diǎn) |
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未履行審議程序 |
金剛退2021年4月27日披露的《2020 年年度報(bào)告》《違規(guī)擔(dān)保及解除情況表》顯示，2017年7月12 日至2019年4月27日，金剛退未履行審議程序和信息披露義務(wù)向原實(shí)際控制人郭留希、河南華晶及第三方提供擔(dān)保，截至2020年年報(bào)披露日擔(dān)保余額為 196,352.68 萬(wàn)元，其中向郭留希、河南華晶提供擔(dān)保的余額為 88,277.46萬(wàn)元。深圳證券交易所已于2021年11月12日對(duì)金剛退及相關(guān)當(dāng)事人給予紀(jì)律處分（深證上〔2021〕1102號(hào)）。 |
√公司對(duì)外擔(dān)保必須經(jīng)董事會(huì)或者股東大會(huì)審議。 √公司為控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)要求對(duì)方提供反擔(dān)保。
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未披露對(duì)外擔(dān)保情況 |
2022年5月，科翔股份收購(gòu)贛州科翔電子科技一廠有限公司（以下簡(jiǎn)稱贛州一廠）80%股權(quán)，在收購(gòu)之前，贛州一廠存在為原股東的對(duì)外借款提供擔(dān)保的情況。2022年底，贛州一廠的對(duì)外擔(dān)保責(zé)任尚未解除，公司2022年報(bào)未披露贛州一廠對(duì)外擔(dān)保相關(guān)情況，違反了《上市公司信息披露管理辦法》第三條第一款、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)——年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》（證監(jiān)會(huì)公告[2021]15號(hào)）第五十五條第二項(xiàng)等相關(guān)規(guī)定。 |
√公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)、準(zhǔn)確地披露對(duì)外擔(dān)保的相關(guān)信息，包括擔(dān)保的金額、對(duì)象、期限、用途以及可能對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生的影響等。 |
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未及時(shí)披露擔(dān)保進(jìn)展
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根據(jù)*ST林重于2020年4月29日披露的《關(guān)于履行融資租賃擔(dān)保回購(gòu)義務(wù)的公告》以及4月30日披露的《2019年年度報(bào)告》，被擔(dān)保方山西梅園華盛能源開發(fā)有限公司因資金緊張，未按約定支付給長(zhǎng)城國(guó)興金融租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城金租”）租金。*ST林重作為擔(dān)保方，被長(zhǎng)城金租向?yàn)豸斈君R市中級(jí)人民法院申請(qǐng)執(zhí)行。法院于2020年4月3日已出具《執(zhí)行裁定書》（（2020）新01執(zhí)61號(hào)），執(zhí)行金額合計(jì)3.7億元。*ST林重未及時(shí)披露公司可能承擔(dān)大額擔(dān)保賠償責(zé)任，直至2020年4月29日才披露《執(zhí)行裁定書》相關(guān)事項(xiàng)。 |
√公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)關(guān)注被擔(dān)保人的財(cái)務(wù)狀況及償債能力等，如發(fā)現(xiàn)被擔(dān)保人經(jīng)營(yíng)狀況嚴(yán)重惡化或者發(fā)生公司解散、分立等重大事項(xiàng)的，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取有效措施，將損失降低到最小程度。 √提供擔(dān)保的債務(wù)到期后，上市公司應(yīng)當(dāng)督促被擔(dān)保人在限定時(shí)間內(nèi)履行償債義務(wù)。若被擔(dān)保人未能按時(shí)履行義務(wù)，公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露并采取必要的補(bǔ)救措施。 |
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擔(dān)保預(yù)計(jì)額度，實(shí)際發(fā)生未披露進(jìn)展 |
西隴科學(xué) 2020 年、2021 年和 2022 年上半年分別向子公司提供擔(dān)保 2 億元、0.55 億元和 1.75億元，西隴科學(xué)子公司之間在 2020 年、2021 年相互擔(dān)保 0.1 億元、0.05 億元，雖上述擔(dān)保金額在西隴科學(xué)每年向董事會(huì)及股東大會(huì)申請(qǐng)的授權(quán)額度內(nèi)，但西隴科學(xué)在上述擔(dān)保發(fā)生后未及時(shí)披露相關(guān)擔(dān)保情況，僅在定期報(bào)告中對(duì)相關(guān)擔(dān)保情況進(jìn)行披露，由定期報(bào)告代替臨時(shí)公告。 |
√對(duì)擔(dān)保做額度預(yù)計(jì)，額度內(nèi)擔(dān)保事項(xiàng)實(shí)際發(fā)生時(shí)要及時(shí)披露相關(guān)進(jìn)展臨時(shí)公告。 |
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對(duì)外擔(dān)保金額超出預(yù)計(jì) |
ST紅太陽(yáng)(000525)在 2020年5月7日至2020年7月22日，公司為紅太陽(yáng)集團(tuán)提供擔(dān)保的金額超出股東大會(huì)審議的擔(dān)保額度，超額資金為2.2 億元。公司未能及時(shí)履行相應(yīng)審議程序和信息披露義務(wù)。 |
公司需做好擔(dān)保臺(tái)賬記錄，避免統(tǒng)計(jì)遺漏，確保在擔(dān)保有效期內(nèi)，嚴(yán)格把控任一時(shí)點(diǎn)的擔(dān)保余額不得超過(guò)股東大會(huì)審議通過(guò)的擔(dān)保額度。 |
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擅自使用公章違規(guī)提供擔(dān)保 |
天廣中茂股東在2017年3月至2018年11月期間，通過(guò)公司時(shí)任董事長(zhǎng)邱茂期及廣州中茂園林建設(shè)工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中茂園林”）、電白中茂生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中茂生物”）有關(guān)人員在未經(jīng)公司內(nèi)部審批的情況下，使用中茂園林及中茂生物公章為其相關(guān)債務(wù)提供擔(dān)保，擔(dān)保金額合計(jì)39,329.90萬(wàn)元，占天廣中茂2018年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的8.65%。 |
公司應(yīng)當(dāng)在印章保管與使用管理相關(guān)制度中明確與擔(dān)保事項(xiàng)相關(guān)的印章使用審批權(quán)限，做好與擔(dān)保事項(xiàng)相關(guān)的印章使用登記。 |
四、結(jié)語(yǔ)
上市公司要想真正從承擔(dān)違規(guī)擔(dān)保責(zé)任中全身而退，仍需完善對(duì)外擔(dān)保內(nèi)部控制制度和完善治理結(jié)構(gòu)，從根本上消除不規(guī)范因素造成的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)。公司應(yīng)在公司章程或者公司其他規(guī)章制度中明確提供對(duì)外借款和對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限、審議程序以及違反審批權(quán)限、審議程序的責(zé)任追究機(jī)制，并采取充分有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
公司審議對(duì)外借款和對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)對(duì)擔(dān)保對(duì)象進(jìn)行嚴(yán)格的資信評(píng)估，了解其經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況和還款能力等信息。可以要求對(duì)方提供反擔(dān)保，確保在擔(dān)保對(duì)象違約時(shí)能夠有相應(yīng)的追償手段。通過(guò)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，可以降低公司因擔(dān)保而面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
公司在提供對(duì)外擔(dān)保時(shí)，必須確保該行為符合法律法規(guī)、公司章程以及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，及時(shí)、準(zhǔn)確地披露對(duì)外擔(dān)保的相關(guān)信息。任何違反法律法規(guī)的擔(dān)保行為都可能給公司帶來(lái)嚴(yán)重的法律后果。如果上市公司在對(duì)外擔(dān)保過(guò)程中存在違規(guī)行為或給投資者造成損失，相關(guān)責(zé)任人員應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。建立責(zé)任追究制度能夠有效推動(dòng)公司責(zé)任人員在處理?yè)?dān)保事務(wù)時(shí)保持高度的審慎態(tài)度，從而有力保障公司的核心利益及品牌聲譽(yù)。
作者：潘皙桐
